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怎样愉快地止损

本文首发于『纳指星球』

我们的极简投资策略:

1.股票投资的终点是指数基金。

2.最好的指数基金是纳指100。

3.持续买进,全仓纳指。

4.只买不卖,坚持十年。

对于亏损严重的其他股票怎么处理?

大部分人的选择是:等回本再换纳指

正确的选择是:立即止损,同时换纳指

为什么?

理论基础:

止损,也叫“割肉”,是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时,及时斩仓出局,以避免形成更大的亏损。

损失厌恶(loss aversion),是指人们面对同样数量的收益和损失时,认为损失更加令他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。因此,大多数人更倾向于规避损失而不是争取收益。

比如10元的股票,下跌1元钱带来的痛苦比上涨1元钱带来的愉快更加强烈。

沉没成本(sunk cost),指已经发生且不可收回的成本。

经典的例子:如果某人预订了一张电影票,已经付了票款且假设不能退票。电影开始后,发现不好看,你会怎样选择?

忍受着看完?还是退场去做别的事情?

票款就算不看电影也收不回来,属于沉没成本。经济学家们往往建议选择后者,这样只是花了点冤枉钱,还可以通过腾出时间来做其他更有意义的事来降低机会成本,而选择前者还要继续受冤枉罪。

机会成本(Opportunity Cost),是指决策过程中面临多项选择,而当中价值最高的选择(Highest-valued Option Forgone)有可能被放弃,又称为替代性成本(Alternative Cost),就是俗语所说的世界上没有白吃的午餐、鱼与熊掌不可兼得 。

用纳指来举例:选择继续持有亏损的股票,就放弃了这部分资金投入纳指未来获得的收益,这部分就是机会成本。

心理建设:

1.纳指100通过规则选取成分股,每年优胜劣汰,可以延续百年,长期增长的确定性高。

2.个股风险巨大,百年企业少之又少,长期增长的确定性低。

3.沉没成本不是成本。已亏掉的沉没成本,最佳策略就是忘掉,换纳指重新开始;不然损失更大,因为没换纳指,机会成本巨大。

4.投资的目标是赚钱,当一只股票长期亏损,大部分人的期待就变成了回本,目标发生了本质改变。这时候,应该抛弃这只股票,而不是等待回本。

5.短期行情无法预测,市场更不会在乎你是否回本,等待回本的确定性非常低。

6.止损时,要用股票的现金价值来判断。比如10000元的股票亏掉一半变成5000元,止损时应该这样思考:现在拿5000元投资,应该买什么?答案显而易见。

一句话总结:对比两个标的长期增长的确定性,从低到高切换是最优策略。

实践经历:

2022年,在了解纳指、想通逻辑后,我决定切换手中的股票。11月30 卖掉了严重亏损的腾讯和美团股票,当时分别亏损47%和26%。然后买入513100,当天价格0.842。

2024年05月17日 美团股票

2024年05月17日 美团股票

今天复盘,从2022年11月30到今天(2024年5月20日)

纳指100 上涨59.27%

腾讯 上涨46.55%

美团 下跌20.21%

2024年05月17日 美团股票

这才过去了一年半,不但弥补了亏损,还盈利不少。

而且伴随着时间积累,纳指的优势会越来越明显,大概率会遥遥领先。

结论:

想通了纳指长期增长的逻辑,除了持续买进,还要勇敢止损,时间不仅会抹去亏损,还会带来丰厚的回报。

及时止损,不仅适用于股票,还包括房产、职业,以及人生。

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2024年05月17日 美团股票

我们的理念:

持续买进,人生自由

我们的规划:

小学阶段:持续买进,永远不卖

中学阶段:良性贷款,借钱消费

大学阶段:资产流动,链上套利

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2024年05月17日 美团股票

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